营运管理是资金管理的重要组成部分,企业营运能力分析的强弱决定了资金的多少,为企业合理规划利用资金提供了参考依据,有助于管理者发现企业经营过程中的问题,从而建立新的合适公司发展的规章制度、战略政策。云南白药集团作为中国具有医药行业有代表性的企业,本文通过对云南白药集团的营运能力分析,探讨不足之处并粗浅提出自己的建议,希望能够通过提升企业营运、优化企业经营管理上的水准等方面提升营运能力,使企业更好地参与市场之间的竞争。本文结合国内外现有研究成果及运用资金分析的相关理论,通过立足于医药行业有代表性的云南白药集团对其现状以及营运能力方面存在的问题做多元化的分析,从而提出对应的对策。
近年来城镇化程度日益加深,人们将支出用于医疗卫生的比重也慢慢变得大,并呈上升趋势。人口老龄化的加剧,计划生育政策的取消以及人们转变的思想消费观念等多种因素影响医药领域的发展变革。2019年作为医药卫生体制改革阶段的关键性节点,国家卫计委出台的相关政策极大促进医药流通行业的蓬勃发展。虽然有国家政策的大力扶持,但在快速发展变革过程中相应也出现各种各样的问题。医药流通行业同其他销售行业相比,赚取买卖双方的价差以及周边的增值服务是其获取利润的主要方式,但长时间单模式、低利润率、高竞争的行业情况,导致我国的医药流通行业普遍存在大额的赊销账款,应收账款回收不易,且极易产生呆账坏账情形。较长的回收周期以及日益增长的债务规模成为增加企业资金流转难度的重要因素。我国医药行业企业数量庞大,在激烈的市场竞争中存活并占据一定份额实属不易,此外低毛利的特点更是为医药企业雪上加霜,因此资金的高效流转利用的重要性不言而喻。因此,通过分析营运能力存在的问题并解决,对于企业的发展重要性不言而喻。从本质上讲,营运能力是企业对自身资源结构的优化使用效率,科学的资产结构加合理的运转周期可以为企业创造更高的利润价值。
云南白药集团作为中国医药流通行业的龙头企业,该企业的营运情况在很大程度上可以反映出中国的大多数医药企业。药品与其他的生活日用品存在本质上的差异,作为关系到人们生命健康的产品决定了医药流通行业事关国计民生的重要地位。通过研究分析云南白药集团营运能力中存在的问题并解决,对于现如今的改革趋势背景下的企业发展有着战略性的意义。本文从应收账款周转率、存货周转速度、流动资产周转情况以及总资产利用效果等方面为切入点进行分析,通过结合统计数据分析,寻找提升营运能力的要点。并对此提出有针对性的建议,以期为云南白药公司发展提供建议性的意见。
本文研究意义在于通过分析资产分配状况对企业的正常经营以及日常财务活动的影响,找出不足和问题,优化资产结构和利用率,进而提高企业的营运能力,创造更高的经济效益。
(1)企业营运能力好坏关系到企业的资产营运状况。本文运用了经济知识对总资产周转率、流动资产周转率等进行计算,分析了云南白药集团因为产品质量问题造成销售情况不及往年、总资产利用效率较低、收益速度慢等原因有助于企业提高营运效率。
(2)对云南白药集团营运能力的分析,能够提高对营运能力方面的认识,正确指导集团营运能力的分析工作;帮助企业管理者熟悉和掌握企业的资金流出入情况,使企业的资金良性循环,少出多进,获利能力更强;营运能力得到提升,有利于降低集团的资金风险,偿债能力也得到相应的增强。
总之,本文选取医药流通企业作为研究对象,因医药流通企业的行业性质决定该行业的产品存货率高、赊销金额大、应收账款难以回收等特点,因此该行业普遍英语能力偏低,研究医药流通类企业的营运能力具有一定的现实意义。本文以云南白药公司为切入点,目的在于发现并解决问题,也借此希望能为医药流通行业的发展提供参考。
西方国家很早就开始研究企业的营运能力,而且主要从是宏观角度出发研究分析的。Abolfazl Oozal Reyhani将资产营运能力和企业效益结合起来分析。通过分析发现两者之间具有相关性,如果企业的资产周转越快,营业利润也会随之增加。
同时,P.K.Jain等学者认为,企业在对营运资本进行管理时,需对流动资产与负债同营运资本管理之间的关系有所关注,同时他们也提出在这些关系中可能出现的问题。此外,这些学者还认为公司营运能力的高低可以影响到应收账款的管理,也就是存货能力。因此,高效的营运管理的重要性是无可争议的。
Nihat Aktas,Ettore Croci,Dimitris Petmezas(2014)选取了大量的美国公司作为样本,用1982-2011年的财务数据进行了资产管理的价值效应检验。研究结果表明高效的资产管理能够改善他们的经营业绩,并且能将未充分利用的企业资源重新部署到更高价值的使用中去。文章还提到了高效的营运能力转化为卓越企业绩效的渠道。
另外,Doiphode Laxman B和Vaishampayan Y.S学者把企业的营运能力与经营利润放在一起进行研究,然后,通过杜邦分析的方法得出,采取差异化战略的一般是利润较高、资产周转率较小的企业,而选择成本领先战略的一般是利润较小、资产周转率较大的企业。而且,一些投资者早已注意到了资产周转率对公司财务状况的重要性,这也可以让他们较为全面的了解投资企业。
国内对公司营运能力的有关理论研究较少,起步较迟,开始于上个世纪90年代逐步发展,但随着社会的飞速进步,已取得显著研究成果。
高婧茹对营运能力的理解是:公司在营运过程中分配资产的效率与产生的利润,研究公司的营运能力就是分析评价企业对资源的分配使用情况。从某个方面来看,资产的收益性要小于其流动性,还指出研究公司营运能力的指标之一是资产周转率,可最终的目的是要增加对资产的利用效率。
薛焱文认为,营运能力可以体现公司的资产管理能力与经营水平,而显示营运能力分析的重要数据之一是资产周转率与周转周期。但财务人员的水平决定着营运能力分析的真实性和准确性。
刘雪丽(2015)提出营运能力可以通过一系列的指标进行量化,其中周转率和周转期是反映资产营运能力的两大重要指标,因此对企业营运能力的分析主要依靠于计算分析相关的资产周转指标。另外指出存货、应收账款、资产分配及周转率等因素是评价企业的营运能力的重要指标。
韩雪娇(2016)指出企业营运能力的提升是企业进行经营管理的重要步骤。文章以苏宁电器公司为例分析,评价各项资产周转速度,发现苏宁的整体营运能力较好,但是通过指标分析也存在一部分问题,具体表现在苏宁在不断扩张的背景下资金压力慢慢的变大以及大量占用供货商资金等。针对这些问题提出了整合资源、扩宽销售渠道等具有针对性的意见。
尤彦华(2017)认为对中小企业而言,营运能力分析尤为重要。它能指导中小企业发挥灵活多变的优势,在生产经营中回避由于规模限制造成的劣势,从而不断现固、提高自身的市场占有份额。同时还提出了一些大型企业普遍存在的问题,比如,企业管理层不仅忽视分析公司的营运能力,还缺乏对企业无形资产的系统管理。
企业的营运能力通常指是指企业对资金的运用及控制能力,通常也以资产的使用效率及收益情况作为评价指标。主要体现为企业的资产流动速度与周转速度,企业的偿债能力会随资产流动速度的变化而变化,也就是说资产流动速度较大时,企业的偿债能力就会越高,那么其产生的利润也就越多。
企业的营运能力分析的主要内容是:结合企业营运时产生的财务数据分析公司的营运情况。其中,衡量指标包括:总资产营运能力流动资产营运能力以及固定资产营运能力。
总资产周转率可以体现出公司管理资金的总效率,这个指标系数与公司的资产周转速度有关,系数越高,速度越大,公司偿债能力也就越好。总资产周转率计算公式为:总资产周转率=销售收入/总资产。
总资产周转天数由总资产周转率而确定,总资产周转天数越短,说明资产回收速度越快,资金风险越小。总资产周转天数等于360除以总资产周转率(次)。
(2)判断流动资产营运能力的指标体系有:应收账款周转率、存货周转率与流动资产周转率。
表示企业应收账款的收回情况的指标是应收账款周转率,该指标的周转率越高,表面资金收回的速度越快。计算公式为:销售净收入除以应收账款平均余额等于应收账款周转率。
存货周转率指生产经营的产品转换为资金的能力水平,存货周转率越高,表明存货流动性越强,存货管理水平越高。计算存货周转率的公式是:营业收入除以存货平均余额等于存货周转率。
表示企业流动资产的周转速度的是流动资产周转率,此指标越高,说明企业对流动资产的使用效率很高;若此指标系数较低,那说明资金闲置量过多;计算流动资产周转率的公式是:主营业务收入除以平均流动资产总额等于流动资产周转率。
(3)固定资产营运要指固定资产周转率,它能够体现公司使用固定资产的情况,该指标系数越大,表示公司闲置的固定资产越少,资金使用效率也就越大。计算固定资产周转率的公式是:营业收入除以平均固定资产净值等于固定资产周转率。
营运能力的高低受企业的资产结构以及分配比例的影响,研究企业的资产管理效率也就是分析其营运能力。资产结构优良不但能够维护好投资人的利益,还能够保证公司的正常生产经营,因此能否正确评判营运能力对管理者和投资者都是至关重要的。客观评估资产的流动性以及收益性,充分利用资产使用率,最大化开发企业潜在的能力,进而优化架构改善现状。企业资产的属性包括流动性和收益性,自然人经营企业目的在于在经济活动中获取收益,但资产如果未充分流动就无法达到收益的目的,因此流动性是收益性的前提和必要条件,流动性是一切经济活动的基础,资产的流动性状况可通过营运能力分析作出判断。企业如想实现自身范围能力的盈利最大化,需要充分调动各项资源,合理分配各项资产使用情况,而这些指标的评价标准都可通过企业的营运能力进行分析,评价企业对自身资源的分配、整合及利用能力。企业的资产利用率受多种因素的影响,需要用有效的方法和途径去进行评估,找出不足之处以及资源潜力,制定科学合理的方案优化营运水平。
云南白药集团是股份制企业,其前身为云南白药厂,1993年11月面向公众发行股票,总股本8000万,1996年经股东大会讨论正式改名为云南白药集团股份有限公司。短短30年,云南白药集团股份有限公司从资产不到300万的工厂成长成一个资产有76.3亿的大型医药集团,经营范围涉猎广泛,包括经营涉及从药品原料到生物、保健、医疗器械等范围,以及咨询服务等衍生品行业,成为西南地区综合实力名列前茅,品牌底蕴雄厚的大型医药企业集团,产品销往全国各地、港澳甚至东南亚、欧美等地。2002年被评为中国驰名商标,并登上2015年中国制造企业500强。云南白药集团产品的口碑一直得到人们的称赞。该企业具有较好的市场地位,同时其生产经营成绩也较为突出,一直到2018年为止,该企业的资产规模已有303.7759亿元,销售收入高达2670821万元,净利润328975万元,公司正朝着良性的轨道发展,如表4-1。
企业经营管理能力的好坏可以从资产负债表中体现,而企业的资金管理水平和使用效率又能从资产负债管理水平上看。一般来说,资金的周转率与资金利用率呈正向相关关系。也就是说,资金的利用率会随着资金的流转速度的增加而增加,减小而减小。在一定时期内,流动资金的周转频率对效益的增加有益,而且,流动资金也可以较好的周转。总之,企业的效益会随率的变化而变化。
在一定会计时期内,营业收入同应收账款平均余额的比重就是应收账款周转率,结合云南白药2014-2018年的财务数据,云南白药应收账款周转率计算如下:
从表4-2可以看出,云南白药集团应收账款周转率2014年-2018年整体呈现下滑的趋势,而且下滑的幅度很大,应收账款周转率受应收账款和应收票据影响,说明应收账款转化为现金的能力。这也就是说,公司目前的应收账款在持续降低,而且,公司现在的与流通也不稳定,这会使公司在生产经营中产生坏账的可能性变大,许多资金得不到收回,资金风险大,所以造成企业难以有效地促进资产周转的科学性。
从表3-3可以看出,云南白药集团存货周转率2014年-2018年整体呈现下滑的趋势,而且下滑的幅度很大,这说明云南白药集团存在存货积压、滞销现象,卖出货品转化为资产的水平下降。近五年存货周转天数逐年增加,由2014年的133.44天上升到208年的181.05天,说明存货的变现速度减慢,资金收回的速度减慢,资金管理的效率降低,销售水平下降。
云南白药集团的存货随着营业收入的提高在2016-2018年度持续增加。因云南白药生产销售的主要产品自身特性所致,存货价值不会受到技术等因素影响价格波动较大,也不会出现大规模的自然毁损情况。从表格中数据分析,近五年来计提跌价准备量几乎不变,跌价准备提取率逐年降低,远低于行业2%的存货跌价准备计提水平,可能存在跌价准备提取不足的情况发生。
营业收入净额与总资产平均余额的比就是总资产周转率,它能够体现公司所有资产参与经营的使用效率。此指标系数越高,表示公司的经营状况越好。计算公式是:营业收入净额除以总资产等于总资产周转率。
从表3-5可以看出,云南白药集团存货周转率2014年-2018年整体呈现下滑的趋势,虽然变化不大但也说明企业资产管理能力在下滑,说明云南白药集团闲置、多余的资产较多,资产周转速度慢,使用资产的效率比较差,资产给企业带来的效益不充分。
体现公司营运能力的指标一般有:应收账款周转率、存货周转率以及总资产周转率,此外,也有其他一些辅助指标可以反映营运能力,如下表所示。
从表3-6可以看出,云南白药集团经营现金净流量对销售收入比率、经营现金净流量对负债比率、资产的经营现金流量回报率近5年来出现了下滑的趋势,这说明企业经营活动带来的现金流量在下降。这些数据的变化都说明云南白药集团整体营运情况不佳。
为了进一步分析云南白药有关营运能力的各项指标的好坏,本文选取了同行业的龙头企业江中白药进行对比分析,结合近三年两家企业的应收账款周转率、存货周转率以及总资产周转率指标作为比较依据,其最后分析结果如下表。
从表4-7可以发现,云南白药的应收账款周转率、存货周转率以及总资产周转率指标均弱于龙头企业江中白药,与同行业江中白药相比,云南白药还有很大的发展和提升空间。
医药企业因竞争激烈,在不压低利润率的前提下只能通过垫资的手段获取竞争力,从而导致企业产生高额的应收账款项目。适当合理比例的应收账款有利于稳固公司的销售渠道,同时,让公司在其行业中保持竞争优势,但长期高应收账款无法被及时收回则会占据企业大量的流动资金,减缓企业的流动资金速率,严重还会导致呆账、坏账情况发生。从制度上来讲,企业的应收账款无法及时回收跟企业没有形成严格的管理制度有关,如对相对客户的资信调查不深入、没有形成完备的账款追讨制度,这类情况的多发将会增加企业的营运风险,不利于企业的资金流动和长久发展。随着云南白药集团的应收账款数目逐年升高,不断增多,应收账款回收效率降低,期限也随之增加。其中医院等大型机构的拖账期限延长,且云南白药集团为扩大医院等市场不得不与其进行合作,另外受到国家对于药品的宏观调控,减少医药行业的利润。多重因素的影响导致公司的困难,且应收账款逾期未还,账期无限期的拖延。公司内部的管理制度松散,仅注重销售额的表面数据,对应收账款等隐形资产缺乏管理。企业与大客户间签订产品购销合同通常会对其授权一定的信用政策,明确的信用政策标准是政策有效落实的前提。实践中,销售人员仅凭借自身经验和客户的一般因素进而判断其标准,以此决定客户的赊销额度和信用期限。这种方式主观意识较重,不利于应收账款及时有效的收回。
从上述表格中数据分析可以得出,云南白药集团的存货周转率不高,可以推测出存货积压严重。部门产品质量出现问题是导致公司产品滞销积压的重要因素,因没有形成严格的品控导致质量不合格将会严重影响产品的存货管理方面,存货如长期居高不下并以增长的态势不断上升百分率,将会延长资金的周转天数,拉低企业的存货周转率。过多的存货也会浪费企业的资产使用率,削弱资金变现能力,而产品会随着市场周期进行贬值,因产品不合格原因导致存货率提高不仅在销量上减少企业盈利,产品减损也会导致固定资产下降,长期的保管成本开销也不是小数目,这些因素都会导致企业出现问题,增加运营风险。提升产品质量是增强市场竞争力的根本手段,只有过硬可靠的产品才会让消费者为其自愿买单。高品质的产品在市场流通中也会广泛受众,减少产品存货积压的概率,从根本上解决产品流转问题,减少存货提高公司的营运能力。
云南白药集团自成立后,采取迅速扩大版图的方式不断占据各类市场份额,进行多次资产重组和并购,而没有科学合理的资金利用计划,过大过快的发展将会为企业发展埋下隐患。虽然从账面会公布数据来看,云南白药集团的货币资金呈连年上涨态势,在某种程度上可以提高利润,但没有科学合理的把控和节奏方向,就会导致资金闲置以及使用率降低的情况发生,久而久之增加潜在的营运压力,不利于企业的资金流转及整体能力提升。采用此类扩张模式将存在很多风险隐患和弊端。企业一味的追求销售额提高,提升市场占有率,却未充分考虑实际情况特点,没有准确发展策略,将导致资金使用分散无法形成大规模回流。分散使用资金虽然短期内使资产的流动性增强,也可以增加企业的变现能力,但大部分资金投入到流动性强的部分另一方面也会削弱企业应对突发情况的应变能力,因而最终增加流动性风险。如果企业缺乏合理的计划以及丰富的经验,很难合理利用现有流动资金,在应对突发情况时也难以短期内聚集大量资金来应对。
确定合理的营运资金持有量需要充分把握企业全局,针对企业的现实情况建立准确的预测体系。预算制度是基础,企业的各项经济活动及开支都需要严格按照计划执行,避免出现盲目投资、随意投资的情形。建立按季度、月、周为单位的现金收支计划表,依据签订合同的付款时间、付款方式、付款条件等因素统计现金流入量,并准确记录时间节点。如出现资金亏损,应及时向上级汇报,通过银行贷款、同业拆借、承兑汇票等方式补足解决,防止出现财务风险;如出现资金盈余,则建议上级将该盈余资金进行短期投资,充分利用资金以获取更大化的收益。
应收账款的管控对于企业的资金流通起到重要作用,通过建立企业内部的信用管理机构负责掌控企业对外应收账款的收回工作,可以在最大限度上防止坏账情况的发生。企业在应收账款形成后所面临最大的难题就是回收问题,建立信用管理部门可根据对方的资金实力、经营情况、偿还能力进行综合分析,将拖欠企业按照综合资质评级的方式划分归类。针对情况危险,收款难度大的企业重点关注,通过抵押、担保等方式要求其偿还,明确偿还期限,并将逾期偿还面临的法律风险向其释明,确保及时回收应收账款。在实践中,应收账款的超期时间与回收难度通常呈正比,该笔款项成为呆账坏账的风险也指数级增大。根据应收账款逾期发生时间长短为依据进行判断,辨别逾期原因是由客观还是主观原因导致,并根据调查的结果采取不同程度的法律手段。对于恶意拖欠的企业,在催告无果后,必要时可采取诉讼手段进入强制执行程序执行还款。对于有还款意愿但现今陷入困难的企业,根据其还款可能性以及经营状况,适当作出还款期限或还款额度的调整,减轻对方压力,同时也是在最大限度上保护自己的权益,达到应收账款回收的目的。
云南白药集团作为国内医药流通领域的第一梯队,相比较中小企业而言有着较为完善的管理团队。但通过数据分析,可以看出该企业的存货周转期较长,严重影响资金流通的效率,几年来均低于行业平均水平。因此,笔者建议管理层应注重存货周转效率,制定严格的制度和规划,细化每一个流程,从原材料到成品全流程把控,以此提高存货的管理水平。随着科技水平的进步,产品生产供应流程逐步被计算机取代,利用对供应链信息系统的完善可以提高效率,或者采用第三方库存业务外包的方式降低自身存货资金的使用率。销售方面,及时把握市场信息,根据实际情况采取相应的促销策略,加速库存的消化,减少资金占用率。存货管理方面,上级应协调好多部门的衔接工作,从原材料生产到采购,做好供需平衡,并加强质量管理,降低不合格率,提升产品的品质。零营运资金作为新兴概念尚未在我国普及,我国企业从理解到适用不仅需要时间还有极大难度,云南白药集团可适当学习其管理理念应用到存货管理实践中,鼓励员工参与到库存管理工作中,以此来降低资金闲置量,从根源上解决存货资金的问题,从而增强公司营运资金管理的能力
企业的负债应控制在不影响企业正常经营发展和流动资金的充足范围内,因不同企业的盈亏能力、财务成本以及组织架构不同,资产负债的抗风险性也不同。选择适合的股权或债务融资在可以承受的风险范围内还能促进企业的良性发展,解决云南白药集团面临负债结构不合理问题。因此在优化企业资产负债结构应当在风险与收益中做取舍,达到二者平衡的状态。股权投资和中长期贷款作为收益高、见效慢的策略,应当作为长期融资方式解决策略;商业信用、贸易融资以及短期拆借等资金少、见效快的途径应由短期融资方式融通。目前我国经济大环境下,国家政策鼓励金融创新,企业应当在法律的框架下拓宽思路通过各类渠道筹集资金。融资租赁、银行贷款、票据贴现商业信用等方式各有利弊,企业可根据自身情况作出理性决策,充分利用社会融资方式抗击风险优化负债结构。
传统的经营管理模式已无法适应现代企业,云南白药集团近些年的发展战略从传统专业性的医药企业成功转型为医药、保健品等多元化集团企业,投资布局扩展到生活的方方面面,实现了云南白药产业的全面升级,与医药产业柔性化发展趋势相适应。在如此庞大的产业群体下,云南白药集团产业布局应兼顾全局与重点相结合,使项目间形成协同效应。
本文结合我国医药企业发展的背景及本文研究的意义,在现有国内外的基础上对营运能力的分析进行总结,以云南白药作为研究对象,对云南白药应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率及其他反映营运能力的指标进行分析,通过研究发现,云南白药集团营运要存在的问题包括:应收账款数额过高、存货积压严重以及分散使用资金,为进一步提升云南白药集团的营运能力,本文提出要确定合理的营运资金持有量、加强应收账款的管控、重视存货流转问题以及优化资本结构、拓宽融资渠道,以此通过这些措施促进云南白药健康持续地发展。
[7]王思航.我国上市公司营运资金管理问题研究[J].现代经济信息,2016,(04): 214.
题目:基于财务视角的企业营运能力分析-以泸州老窖为例摘要:本文从财务分析的角度,通过研究泸州老窖2014年至2018这五年间的财务报表数据,采用横向分析和纵向分析的方法,了解泸州老窖在存货周转率、流动资产周转率等指标的情况,从而获悉企业在营运能力方面存在的问题,并且提出相应的措施,促进企业的健康发展。关键词:财务分析,泸州老窖,营运能力
企业是现代经济活动的重要纽扣,其不可失性等同于社会的器官。企业的管理目标分为生存、发展以及获利,我国逐渐对外开放的市场经济条件下,企业面临着国内外的激烈竞争,想要在竞争愈加白热化的阶段生存下来,就必须对企业的营运能力进行分析。在科技不断进步的经济时代,企业开始把关注目光转移至财务分析,财务分析不单是企业财务管理架构的重要关卡,也是其他单位组织、个人团体进行财务决策不可或缺的参照信息, 为分析下一步的经营活动和有关政策提供了依据和参考建议。
企业的营运能力与其偿债能力、盈利能力有着辅车相依的关系,从研究企业的营运能力着手,企业所有者可以洞察其投入资金的使用效益;企业债权人也可以在这个过程中,评价企业的偿还债务的能力;企业管理者通过对资产结构进行剖析,发现资产使用过程中所出现的情况,优化资产合理配置。要而言之,解读企业的营运能力,是改善企业的财务情况,提高资产周转效益的强有力途径。
盈利性是企业属性的其中之一,企业的所做的一切都是出于盈利的意图,把利润最大化作为经营的根本宗旨。而营运能力作为企业收获利益的根基,其研究显得尤为必不可少。企业的投资者之所以将资金投入到某个企业,目的就在于获得更丰厚的收益,实现资本的保值增值功能。因此,投资者通过资产结构的分析来判断资产的周转情况,把分析营运能力作为判断企业盈利能力的工具,对企业价值进行估量,分析企业资产的保值能力、增值状况。因此该课题的研究具有非常重要的意义。
由于学术体系的不同,中国面向营运能力的研究分析与外国相比,相对较迟,开始于 20 世纪 90 年代,刚开始的阶段主要集中在对概念的解读和主要指标的归纳分类。随着世界经济的好转,相应的财务知识储备也要相应发生转变。各大类企业角逐在海内外市场中,四郊多垒,做好企业营运能力工作是稳住根基的首要任务。
在这个问题的研究上,多数学者首先强调企业在社会上的重要位置。如张嘉华(2019)在《企业营运能力分析》一文中指出自己的见解,指出企业是社会组织存在的重要形式,也是国民经济最基础的细胞,还是国内经济健康发展的重要基础。对营运能力概念的解析上,分狭义与广义来探讨。刘柏霞、徐晓辉(2018)在《企业财务分析》一书中有写到,营运能力有广义和狭义之分,广义营运能力是指企业所有要素所能发挥的营运作用,狭义的营运能力是指企业营运资产的效率与效益。林丽惠(2017)在《企业营运能力分析体系的构建》一文中阐明了分析企业营运能力显而易见的必要性,基于当前企业所面临的复杂环境和激烈竞争,要求企业应在经济新常态下进行营运能力的分析及相关分析体系的构建。
西方发达国家对本论题的研究起跑较早,在20世纪30年代就开始研究营运能力。初期多数学者把主要注意力放在应收账款和存货上;70年代以后,固定资产和总资产才逐渐补充至他们的关注重点。
Michael R. Sneyd(1998)在其编著的《Western Accounting English》一书中,明确地将评价营运能力分析的两个指标—存货周转率和平均收款期归结于活动和效率比率,与流动性比率和获利能力比率并列为比率分析中的一部分,这点与我国分析的稍有差异。
Frank J.Fabozzi 和Pamela P.Peterson(2004)在《Financial Management and Analysis》一书中指出,营运能力分析的指标有存货周转率、应收账款周转率、总资产周转率和固定资产周转率,并且着重说明了应收账款周转率和存货周转率两个指标。
在数据库上找几个公司看一下数据,最好找一个数据有波动的,方便分析,有结论。
从数据获取来看,最优选择上市公司,财务数据是公开的,具体可以到新浪财经、巨潮资讯网、东方财富网查询,财务指标都是计算好的,可以直接引用,少了很大的工作量。
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